在中國男性健康的隱祕角落裡，一場持續二十餘年的市場暗戰，正迎來新的變局。
曾經，一粒藍色小藥片定義了一個時代。作為全球首款口服ED（勃起功能障礙）治療藥物，輝瑞的萬艾可於1998年橫空出世，2000年進入中國，從此“偉哥”一詞成了這個品類的代名詞。緊隨其後，禮來的希愛力以“36小時長效”的差異化定位入局，與萬艾可、拜耳艾力達形成外資三足鼎立的格局。
直到2014年，白雲山的金戈以國產首仿身份登場，用價格優勢撕開了一道口子，將市場改寫為“國產品牌主導、原研藥退守”的新局面。
然而，當時間行至2026年，這三個名字背後的故事正在被重新書寫。萬艾可面臨專利懸崖後的持續萎縮，希愛力被母公司禮來逐步剝離，而曾一路高歌猛進的金戈，也迎來了自己的“中年危機”。
金戈是白雲山的核心單品，上市首年銷售額破7億元，2016年市場佔有率飆升至49%，超越萬艾可躍居行業第一。2017年，其市佔率進一步升至55%，穩坐頭把交椅。2019年，金戈在銷售額和銷售量上正式超越萬艾可，成為國內抗ED藥物的一哥。2023年，金戈銷售額達到12.90億元的歷史峰值，銷售量突破1億片，毛利率長期維持在90%以上。它不僅是白雲山最賺錢的單品，也成了國產仿製藥逆襲的標誌性案例。
但拐點在2024年到來。白雲山年報顯示，金戈當年銷售額同比下降近兩成，銷售量下降超一成，庫存激增近五成。2025年，下滑仍在繼續——全年銷量約7987萬片，較上年再少近800萬片，收入同比下滑26.18%。這是金戈繼2024年銷量、營收首次雙降後，第二年繼續下滑。
截至2025年3月，國內已有近50家企業獲得西地那非仿製藥批文，累計受理的仿製藥申請達137條；他達拉非仿製藥企業已超過70家，獲批批文（含多規格）超100個。
企業接連湧入的直接後果是價格戰。金戈的“中年危機”，本質上是仿製藥紅利見頂的必然。當首仿的時間窗口關閉，當價格戰打到地板價，當存量市場的擠壓趨於極限，增長的故事就講不下去了。不過，從白雲山的主要產品看，金戈依舊是其收入最高的產品。