3月26日，美團發佈2025年第四季度及全年業績。公告顯示，美團全年實現收入3649億元，同比增長8%。受即時零售行業“內卷式”競爭影響，美團業績由盈轉虧，全年淨虧損234億元，經營虧損170億元。其中，核心本地商業板塊經營虧損69億元。
縱觀2025全年，美團始終深耕 “零售 + 科技” 核心戰略，聚焦創新升級與生態穩健發展，在行業行情波動中持續夯實自身核心競爭力。
業務層面，外賣板塊優勢穩固，即便行業普遍虧損，美團仍以遠低於競品的虧損幅度，穩穩守住超60%的GTV市場份額；科技研發力度持續加碼，全年研發投入高達260億元，同比增幅23%，不斷推進AI技術在實體生活場景落地應用。
財報發佈後，美團董事長兼CEO王興在分析師電話會議，針對外賣市場聚焦的監管調查、戰略調整、虧損改善、競爭佈局等核心問題作出詳細解讀。
針對年初國務院啟動的外賣市場競爭專項調查、行業格局變化，以及外賣業務虧損收窄等熱點疑問，王興明確表態：當前監管導向清晰明確，堅決整治行業內卷亂象，杜絕依靠低價補貼搶佔市場的非理性競爭模式。
美團高度配合相關監管核查工作，堅定抵制內卷式低價比拼；同時，在努力鞏固市場領先地位的過程中，也會減少對低質量訂單的資源投入。
對於 2026 年外賣業務長遠佈局，美團戰略方向清晰篤定：第一，深耕核心能力建設，擴充優質商家供給、保障高效穩定配送服務，打造高性價比的產品與定價體系；
第二，聚焦高質量增長，鞏固現有市場領先地位，將核心資源傾斜至運營效率升級與優質業務深耕；
第三，賦能全行業價值提升，持續優化商戶扶持政策、完善騎手權益保障，依託 AI 等前沿技術推動產品服務革新，全面提升行業運營效率與用戶消費體驗。
王興預判，行業短期低價補貼混戰或將落幕，未來競爭將轉向深層比拼：聚焦用戶全生命週期價值挖掘、豐富平臺優質品類供給、打造一站式流暢消費體驗。
目前，憑藉優質服務體驗，美團已牢牢鎖定高價值用戶群體，中高客單價訂單穩居行業優勢，客單價長期高於市場平均水平。基於訂單結構優化與高質量發展戰略落地，預計2026年一季度，外賣業務虧損相較去年四季度將實現顯著環比改善。
王興認為，規範化的市場環境，終將讓行業競爭迴歸本源，從粗放的價格補貼戰，轉向創新能力、服務體驗、運營效率的硬核較量，而這三大領域正是美團的核心優勢所在。
未來，美團將持續強化配送網絡、高價值用戶、中高端訂單等結構性優勢，依託精細化運營與快速產品迭代，築牢行業壁壘。