2024年5月，永輝超市高管團隊專程前往河南許昌拜訪胖東來董事長於東來，正式開啟學習胖東來模式的轉型之路。
這場由名創優品主導的改革聲勢浩大，卻讓永輝在兩年內付出了鉅額代價，累計虧損已超50億元。
2024年9月，名創優品以62.7億元收購永輝29.4%股份成為第一大股東，創始人葉國富親自牽頭改革，並直言胖東來模式是超市行業的唯一生路。
在其推動下，永輝全面推進門店調改，截至2026年春節前，全國改造門店已突破300家。
從局部效果來看，轉型確實帶來一定改善，調改門店客流平均增長80%，超六成穩定期門店盈利創下五年新高。
但亮眼的局部表現，並未扭轉企業整體頹勢，業績虧損反而持續加劇。
根據2025年業績快報，永輝全年營收535億元，同比下滑20.82%，歸母淨利潤虧損25.5億元，扣非後虧損約34億元，虧損幅度較上年明顯擴大。
疊加2024年虧損，兩年“胖改”期間累計虧損已超50億元。
鉅額虧損主要來自門店裝修、資產報廢、停業損失等，僅資產報廢與一次性投入就達8.8億元，閉店帶來的資產損失、人員補償等進一步加重負擔。
同時公司負債高企，2025年三季度資產負債率達88.96%，重要股東減持也使得市場信心不足。
業內普遍認為，永輝更多是照搬胖東來表面模式，未能吃透其供應鏈、管理與文化內核，導致轉型形似神不似。
對此永輝管理層也進行反思，2026年將重心轉向精細化運營，計劃打造大單品、提升自有品牌佔比。
有券商預測，隨著存量門店調改完成，永輝有望在2026年減虧，並在2027年逐步實現利潤釋放。
